【半导体/IC】苹果供应商的无奈

 将被抛弃的苹果供应商们正在寻求抱团取暖。

6月20日，苹果供应商Dialog在其官网发表声明，Dialog董事会宣布将就潜在收购Synaptics进行尽职调查和详细讨论，以加速在物联网领域的发展并提升在移动市场的地位。Dialog董事会预计交易将以现金支付，主要以公司资产负债表和债务提供资金。

目前Synaptics市值约13亿英镑，Dialog为10亿英镑，市场预估最终的交易价格会至少在25亿到30亿美元。

（来源：Dialog官网）

作为电源管理IC供应商，Dialog全球市占率20%，主要为苹果供应PMIC模块（电源管理集成电路），苹果是其最大的客户，2016年苹果所贡献的营收占Dialog总营收超70%。Synaptics则为知名显示驱动IC企业，也是苹果供应商之一。

这两家正在讨论合并的国际IC大厂，面临着同一个问题：或将遭苹果抛弃。

将遭苹果抛弃

近年来，苹果正在逐步降低对其供应商的依赖程度，在自主研发芯片的道路上越走越远，从CPU到GPU、蓝牙芯片等，这意味着长期依赖苹果订单的供应商们岌岌可危，如Dialog。

2017年11月底，因媒体报道称苹果正在自主研发电源管理芯片，该消息导致Dialog股价暴跌。

2017年12月5日，Dialog发表声明证实：“我们意识到，苹果有足够的资源和能力自主研发电源管理芯片，而且在未来几年也可能这样去做。”这个声明导致Dialog当天股价暴跌23%。

虽然当时Dialog CEO贾拉尔?巴赫里（Jalal Bagherli）称，2018年将继续向苹果供应电源管理芯片，今年5月其在接受采访时也表示，苹果已在今年年初的时候将2019年和2020年的很多设备的芯片设计工作委托给Dialog。

但种种迹象表明，苹果正在逐步抛弃Dialog。

今年2月，苹果发布招聘启事，计划招聘一位PMIC工程技术项目经理，岗位职责相当明确：“负责与模拟和混合信号设计工程技术、建筑、包装、电源一致性、系统电源工程技术和苹果产品团队合作，推动电源管理技术和IP/IC开发。”

今年5月底，Dialog公开表示，苹果计划为其三款新iPhone机型中的一款增加电源管理芯片（PMICs）供应商至两家，改变过去由Dialog单独供货的情况。Dialog在声明中表示，这意味着Dialog在今年接到来自苹果的订单量将比预期的减少30%。

业界分析认为，苹果自研电源管理芯片基本已成事实，按照苹果以往的做法，抛弃Dialog不过是时间迟早的问题。

而Synaptics面临着同样的危机，去年国外分析师预测，随着苹果寻求自行设计芯片和组件的意愿正不断增强，下一个出局的公司很可能是Synaptics，并将其失去苹果的订单风险等级评为“中等偏高”。

前车之鉴：Imagination

鉴于Dialog在营收上严重依赖苹果，业界担心在失去苹果订单后Dialog不得不承受业界下滑、股价跳水，甚至被收购、走向衰落的后果，因为已有前车之鉴——Imagination。

Imagination是英国知名GPU制造商，其在全球移动GPU市占率一度高达50.1%，在业内享有“ARM 第二”的美称，其PowerVR系列GPU曾是市场宠儿。

自2010年开始，Imagination与苹果合作长达十年，其产品广泛应用于苹果IOS系统设备，如苹果TV、Apple Watch等，其一半以上营收来自苹果，而苹果也曾是其第四大股东，持股比例为8%。

换句话说，当时Imagination已将其命运与苹果紧绑在一起，正因如此，苹果的抛弃给了Imagination致命一击。

2017年4月3日，Imagination在其官网发表声明，表示接到苹果通知，苹果将在15 个月到2年内停止使用该公司的GPU设计，包括专利、知产、保密信息等，转而采用自己设计的产品，并停止支付专利费。

该消息出来后，Imagination股价一夜间应声暴跌70%。Imagination质疑苹果若不借助其在图像处理方面的专利、知识产权和内部信息，能否进行自主研发，该纠纷谈判以失败告终。

Imagination表示他们在2017年3月底才知道新一代的苹果手机不会使用旗下的技术，而苹果表示早就已发出了相关通知。

但毫无疑问的是，与苹果终止合作对Imagination造成了巨大的打击，两个月后（2017年6月）Imagination董事会宣布，将开放公司收购给一切可能的买家。2017年9月，Imagination被中国私人资本Canyon Bridge以5.5亿英镑（约49亿元人民币）收购。

短短半年间，Imagination跌入市场低谷，MIPS丢掉大多数主要市场，转卖给美国公司，GPU市场元气大伤，股价跌入谷底，以卖身告终......

如今，并成为中资企业的Imagination正以中国市场作为其新战场，新任CEO李力游是否能带领其走出低谷？这仍有待市场考验。

Dialog的自救

有Imagination案例在前，有人说Imagination的昨天就是Dialog的明天，而Dialog似乎已开始积极应对以避免落得与Imagination一样下场。

如这次与Synaptics的潜在合并。相较于Dialog，Synaptics对苹果的依赖程度较低，因此这次交易被认为是Dialog应对即将遭苹果抛弃的自救行为。

Synaptics自身发展良好，去年6月Synaptics收购了Marvell多媒体业务部门和科胜讯，进入多媒体和语音领域，其自身的指纹识别芯片也获多家中国手机厂商采用。业界分析认为，与Synaptics合并有助于Dialog其摆脱对苹果订单的依赖，加快物联网业务成长，强化移动市场竞争力。

值得一提的是，自去年初开始Dialog正在加强与其他厂商的合作，尤其中国企业。

2017年3月9日，Dialog与展讯建立了战略合作伙伴关系，Dialog将为展讯面向全球主流市场的LTE芯片平台提供高度集成的混合信号电源管理技术。

报道称，中国的华为、小米、魅族、乐视、酷派、金立、OPPO、TCL等众多的手机品牌厂商都有采用Dialog的电源管理芯片。

2017年12月5日，一份监管文件显示，中国清华紫光集团下属的一投资机构已经将在Dialog的持股份额提升至7.15%，持股数量从534万股提高至546万股，紫光集团的投资公司目前是Dialog最大的单一股东。

当时有知情人士称，紫光旗下展讯通信和Dialog正考虑在国内成立一家合资企业，共同开发LTE芯片平台。有业内人士分析称，若苹果与Dialog停止合作，中国市场或将成为Dialog生存的最大筹码。

再回过头看，2016年中国市场在Synaptics营收中占比约为35%，与Synaptics合并也将加强Dialog在中国市场的竞争力。